Morgan Stanley berpendapat USD saat ini overvalue. Nilai wajar USD seharusnya lebih rendah karena produktivitas di Amerika turun lebih cepat dibanding negara-negara lainnya.
Di sisi lain, GBP saat ini dinilai undervalue terhadap sejumlah mata uang, termasuk pair GBP/USD yang juga dinilai di bawah nilai tukar yang seharusnya.
CHF juga merupakan salah satu mata uang paling overvalue, namun kondisi tersebut sudah berlangsung selama lebih dari 10 tahun sehingga diragukan CHF akan melemah signifikan ke depannya.